При текущих процентных ставках по депозитам доходность вкладов в рублях и вкладов в долларах сравняется только при курсе 28,7 руб./долл.

 
С учетом сложившихся на сегодняшний день процентных ставках по вкладам населения в коммерческих банках, рублевая доходность годовых вкладов в рублях, вкладов в долларах США и вкладов в евро, открытых в декабре 2004 года, будет одинаковой при курсе доллара США к рублю на конец 2005 года равном 28,7 руб. за долл. США и курсе евро к рублю – 38,4 руб. за евро. При более низких курсах валют, доходнее будут рублевые вклады, в противном случае – вклады в долларах США или вклады в евро. Такие данные содержатся в обзоре Центра макроэкономических исследований (ЦМЭИ) компании БДО Юникон.

В настоящее время вопрос о том, в какой валюте лучше хранить сбережения, стоит наиболее остро. С одной стороны, на протяжении последних двух лет, ввиду значительного снижения курса доллара США к рублю, вклады в долларах США существенно обесценились. С другой стороны, предлагаемые коммерческими банками процентные ставки по вкладам в рублях едва ли способны покрыть инфляцию. В-третьих, несмотря на неплохие результаты по доходности вкладов в евро, этот инструмент сбережений остается достаточно рискованным в силу высокой волатильности курса евро (в 2004 году диапазон колебаний курса евро к рублю составил 3,44 рубля).

В целом наиболее прогнозируемой остается только доходность рублевых вкладов, которая зависит только от двух факторов – инфляции и процентных ставок по вкладам. В то же время реальная рублевая доходность по вкладам в долларах и евро зависит также от курсовой динамики.

В настоящее время предлагаемые большинством банков процентные ставки по годовым рублевым вкладам находятся в диапазоне от 7,5% до 11,7% годовых. При учете прогнозируемой правительством на 2005 год инфляции на уровне 9% многие банки обеспечат своим вкладчикам сохранность вкладов от обесценивания.

В 2005 году динамика курса доллара США к рублю будет определяться уровнем мировых цен на нефть, объемом поступающей в страну валютной выручки и курсовой политикой Банка России. Динамика курса евро к рублю, в первую очередь, будет зависеть от позиции евро по отношению к доллару на мировом рынке. По прогнозам ряда ведущих аналитиков, в будущем году ожидается дальнейшее укрепление евро к доллару, что скажется на курсовой динамике и внутри страны. В результате перспективы вкладов в долларах выглядят неутешительно.

---

Комментарий Средства.РУ: напоминаем, что в сентябре, в октябре и в ноябре вклады в евро были доходными (в ноябре — от +1,21% до +1,49% в зависимости от срока размещения депозита), а вклады в долларах обесценивались (в ноябре — от -2,42 до -2,69% в зависимости от срока размещения депозита). Вклады в рублях в последнее время либо приносили небольшие убытки (в октябре-ноябре: - 0,36%-0,75%), либо позволяли только покрыть инфляцию (до + 0,34% в сентябре).

---

При подготовке публикации были использованы материалы ЗАО «БДО Юникон»