Доходность банковских вкладов: подсчет потерь

 
В первом квартале этого года инфляция практически не оставила вкладчикам надежд на получение доходов по вкладам. Единственными депозитами, которые могли бы принести доход, были вклады в рублях, открытые год назад. А традиционное падение курса доллара по отношению к рублю и неожиданное падение евро привели к тому, что валютные вклады, сделанные год, полгода и три месяца назад, оказались убыточными.

Уровень инфляции с 1 января по 1 апреля составил 5,2%. Поэтому, чтобы трехмесячный вклад в рублях сегодня принес прибыль, годовая процентная ставка по нему должна составлять 20,8%. Последний раз 20% годовых по трехмесячному рублевому вкладу давал «Русский банкирский дом» в марте 2002 года. И даже тогда это была наивысшая ставка. Самые высокие ставки по трехмесячным рублевым вкладам в конце прошлого года предлагали тот же «Русский банкирский дом» (9,5-11,5% годовых), Экспобанк (11% годовых), «Евротраст» и Инвестсбербанк (оба 10-11% годовых). У монополиста рынка вкладов, Сбербанка, процентные ставки по трехмесячным вкладам в рублях были в полтора-два раза ниже.

Та же ситуация с полугодовыми рублевыми вкладами, истекшими 1 апреля. К этому времени полугодовая инфляция составила 8,7%, и вкладчику, чтобы остаться при своих, надо было найти шестимесячный депозит со ставкой 17,4% годовых. Полгода назад лидеры по ставкам — Конверсбанк и Экспобанк — предлагали только 13,5% годовых. Таким образом, полугодовые рублевые вклады также оказались для населения убыточными.

Инфляция же с 1 апреля 2004 года по 1 апреля 2005 года составила только 13,3%. Значит, вкладчику, чтобы остаться в плюсе, необходимо было найти банк, предлагавший год назад более высокую процентную ставку. И такие банки были! Год назад банк «Русский стандарт» предлагал по рублевым депозитам на год 15-16% годовых. Немного от него отставали «Русский банкирский дом» (14%), Конверсбанк (13,5-14%), Мастер-банк (13-14%) и Пробизнесбанк (12-14%). То есть вкладчик мог заработать 0,7-2,7% годовых.

Интересно, что всего один квартал назад ситуация была совершенно иной. За 2004 год инфляция составила 11,7%. Лидер по объему привлеченных вкладов — Сбербанк — чуть-чуть не дотянул до этого уровня. На рубеже 2003-2004 годов банк предлагал 11% годовых по вкладам в рублях сроком на год. В то же время у многих банков процентные ставки по таким вкладам были намного выше инфляции. Так, «Русский стандарт» предлагал 18% годовых, «Глобэкс» — 15-18%, «Русский банкирский дом» — 15,5%. Вкладчик мог получить прибыль от 3,8% до 6,3% годовых, что было в два-пять раз больше, чем в случае, если бы вкладчик открыл в банке годовой депозит три месяца спустя.

Курс евро по отношению к рублю с 1 января по 1 апреля 2005 года снизился на 4,79%. С учетом инфляции доходность по трехмесячным вкладам в евро снизилась на 9,99%. В результате процентная ставка по таким вкладам, сохраняющая сбережения вкладчика, должна была составлять 39,96% годовых. А такой размер ставки по вкладам в евро, согласитесь, напоминает эпоху финансовых пирамид. Российские же банки ставки по вкладам в евро на три месяца предлагали в пять-десять раз ниже: Сбербанк — 4% годовых, «Уралсиб» — 6,75-7% годовых, Экспобанк — 7% годовых, «Русский банкирский дом» и Балтийский банк — 7,5% годовых.

За прошедшие полгода курс евро по отношению к рублю не изменился, однако за счет полугодовой инфляции вклады в евро потеряли 8,1%. Таким образом, необходимая доходность по вкладам в евро на полгода должна была составлять 17,42% годовых. Российские же банки предлагали 5-8,5% годовых.

Открытые год назад вклады в евро сроком на двенадцать месяцев также не принесли дохода. Так, банк «Русский стандарт» предлагал год назад по таким вкладам 8-10% годовых, Конверсбанк, «Русский банкирский дом» и Экспобанк — по 9,5% годовых, Сбербанк — 5,5%. Но, несмотря на годовой рост курса евро по отношению к рублю (с 1 апреля 2004 года по 1 апреля 2005 года рост составил 3,2%), годовая инфляция в размере 13,3% не оставила вкладчикам надежд на получение прибыли — доходность по годовым евровкладам должна была превысить 10,1%.

Отметим, что вкладчик, внесший деньги на год в евро, в конце 2003 года оставался в плюсе, если процентная ставка банка превышала 6,49% годовых. Даже консервативный Сбербанк в конце 2003 года по вкладам в евро предлагал на двенадцать месяцев 5,5-6,5% годовых. Наиболее же высокие проценты по годовым вкладам в евро в конце 2003 года предлагали «Русский банкирский дом» (10%), «Авангард» (9,5%) и «Глобэкс» (9,5%).

Долларовые вклады, так же как и вклады в евро, открытые в российских банках три, шесть и двенадцать месяцев назад, оставались убыточными. Несмотря на незначительное повышение курса доллара по отношению к рублю в первом квартале (0,38%), инфляция в 5,2% сделала свое дело — чтобы получить доход по открытому в начале года трехмесячному вкладу в долларах, процентная ставка по нему должна была составлять 19,24% годовых. Крупнейшие же российские ритейловые банки предлагали максимум от 7% («Уралсиб») до 7,75% годовых («Балтийский» и Инвестсбербанк).

За полгода курс доллара снизился на 4,68%. С учетом инфляции в размере 8,7% вклады в долларах за это время потеряли 13,38%. Соответствующая годовая компенсирующая ставка должна была составлять 26,76% годовых. Банки же по полугодовым вкладам в долларах в лучшем случае предлагали от 8,5% («Авангард» и Импэксбанк) до 9,5% годовых (Конверсбанк).

Годовые вклады в долларах потеряли 15,62% (2,32% на курсовой разнице и 13,3% за счет инфляции). Ни один из крупнейших розничных банков в России год назад таких высоких ставок не предлагал. Максимум, что можно было получить по годовым долларовым вкладам,— 9,5% годовых в Экспобанке и «Балтийском», а также от 8% до 11% годовых в банке «Русский стандарт». Напомним, что и квартал назад годовые вклады в долларах были убыточными. Чтобы остаться при своих, вкладчику нужно было найти банк, дававший по годовому вкладу 15,73% годовых, а таких ставок в конце 2003 года не было ни у одного российского банка. Максимальные ставки по годовому вкладу в долларах были тогда у «Русского банкирского дома», «Русского стандарта» (по 10%) и «Авангарда» (9,5%).

---

Динамика доходности вкладов:

доходность вкладов в сентябре 2004

доходность вкладов в октябре 2004

доходность вкладов в ноябре 2004

доходность вкладов в декабре 2004 и средняя доходность за 2004 год

доходность вкладов в январе 2005

доходность вкладов в феврале 2005

доходность вкладов в марте 2005

---

При подготовке публикации были использованы материалы ИД «Коммерсант»